一位从事战略投资的专家对我说:我们的投资对象是行业第一,或者具有高成长性的企业。
资本市场的力量正在悄悄改变中国的产业布局和产业结构,资本是产业整合的强有力工具。一些资本市场的运作高手正在通过资本市场的便利,他们可以通过迅速获得产业整合的资金,并以资本运作为杠杆,通过层层并购,迅速取得产业整合的控制权和操作权,可以在不用自己投资、不用自己建厂的前提下,实现产业整合乃至行业整合的目的。
复星对钢铁产业的大举介入就是一个很好的例证。它以投资收购唐山建龙实业和南钢股份为平台,2003年复星旗下钢铁板块实现钢产量620万吨,实现利税34.7亿元。复星正在宁波新建年产600万吨规模、在黑龙江新建年产200万吨规模的钢厂,并在南京扩建400万吨生产能力,同时积极参与国内外钢铁企业、钢铁原材料及深加工企业投资,通过钢铁产业链的资源整合,提升核心竞争力。一旦时机成熟,复星将把钢铁资产整合到海外上市融资。
世界产业结构调整与中国的接轨已经基本完成,制造业的接力棒先由欧美传到日本,再由日本向中国大陆传递。现在,轮到在中国展开产业结构调整和行业整合了。现在的中国正在重演着20世纪初美国“摩根-洛克菲勒时代”的旧梦,用金融资本去整合产业资本。长袖善舞的资本运作高手们在获得了私募融资和较高的 IPO 融资之后,就有了充足的资本进行业务拓展和企业并购。他们借用充足的资本大肆整合生产、销售、人才,通过整合,他们可以获得新技术、新产品,以增强核心竞争能力。而整合的利器就是并购、重组,并购是资本扩张的主要手段和形式。在整合的基础上,它们在资本市场上的江湖地位更加显赫。它们无疑有希望成为资本市场的新宠和某个行业的领头羊。
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